🔍АКРА совместно с ДОМ.РФ провело анализ рынка облигаций эмитентов отрасли жилищного строительства в России до и после реформы эскроу. Аналитики оценили влияние реформы на уровни кредитных рейтингов девелоперов и последующее изменение восприятия отрасли участниками рынка облигаций.

Что изменилось с введением механизма эскроу:
✅увеличилась доля жилищного строительства с привлечением средств на эскроу-счета с 25% в начале 2020 г. до 97% к концу мая 2024-го.
✅повысилась надежность и прозрачность строительной отрасли
✅увеличилось количество активных эмитентов, выпуск облигаций в обращении, и их объем вырос почти на 50%
✅существенно повысилось количество новых эмитентов облигаций, преимущественно представленных девелоперами, ведущими свою деятельность в регионах
✅улучшилось кредитное качество эмитентов-девелоперов и, соответственно, уровень их кредитных рейтингов

ДО реформы большая часть эмитентов с кредитными рейтингами была отнесена к рейтинговой категории BBB, несколько компаний имели рейтинг BB+, и только одной был присвоен рейтинг A.

⚠️АКРА уменьшило риск отраслевого профиля в общей оценке с 35 до 20% в связи с переходом застройщиков на схему финансирования с использованием эскроу-счетов.

В целях сравнения кредитоспособности девелоперов за периоды ДО и ПОСЛЕ перехода отрасли жилищного строительства на механизм эскроу были оценены показатели долговой нагрузки и обслуживания долга

🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2782/

👍 @acraru #аналитика #облигации #риски #недвижимость #эскроу #рейтинги

🔍Аналитики АКРА оценили привлечение иностранных инвестиций в экономику Казахстана на показатели ВНД.

⚠️Изначально активы НФРК существенно превосходили госдолг, но на данный момент это преимущество исчерпано.

⛩Резервы Казахстана по-прежнему остаются существенными и составляют около четверти объема ВВП, а планы правительства предполагают постепенное сокращение изъятий из Национального фонда Республики Казахстан в бюджет страны: до 13% совокупных поступлений в бюджет в 2025 году (2% ВВП) и 6,7% — 2027-м (0,8% ВВП) при соответствующем увеличении объема валютных активов фонда.

🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2781/

👍 @acraru #Казахстан #ВВП #финансы #резервы

До какого уровня опустится инфляция к концу 2024 г.?

🗯Инфляция по итогам 2024 г. снизится до 5,5-6,5%, а на горизонте года вернется к цели ЦБ (4%), поделился мнением с РИА Новости директор группы суверенных и региональных рейтингов агентства АКРА Дмитрий Куликов.

🏦Позиция Банка России:

✅ Пик годовой инфляции в России будет в июле
✅С августа по сентябрь ожидается постепенное снижение темпов роста цен
✅Цель годовой инфляции в России в 4% планируется достичь к середине следующего года

"В этом году общее влияние перечисленных процессов, согласно нашим оценкам, может снизить годовые темпы до 5,5-6,5% декабрь к декабрю (по сравнению с нынешними близкими к 8% уровнями). Само собой, рисков которые могут помешать достижению цели тоже достаточно, и чем более длинный горизонт рассматривается, тем больше можно перечислить подобных рисков.

Риски могут прийти и из бюджетной политики, и из внешнего мира, и из санкционных ограничений, и из мира технологий, наконец, климата и эпидемиологической обстановки",

- считает Куликов.

По мнению аналитика, цель Центробанка на годовом горизонте достижима - вопрос только в том, насколько серьезные меры для этого необходимы.

"Уже произошедшее ужесточение денежно-кредитной политики, ужесточение банковских макропруденциальных нормативов, снижение бюджетного импульса и сокращение программ льготного кредитования - все это влияет на инфляцию сдерживающим образом", — заключил Куликов.

👍 @acraru #прогноз #инфляция #ЦБ

📢В Санкт-Петербурге завершается ежегодный Финансовый конгресс Банка России, на котором сегодня выступил генеральный директор АКРА Владимир Гусаков в рамках сессии «Управление рисками на примере кредитования строительства жилья».

Ранее мы публиковали информацию о том, что кредитное качество эмитентов-девелоперов улучшилось после введения механизма эскроу. Владимир Гусаков в своем выступлении обратил внимание на этот факт участников конгресса:

💬«У всех застройщиков - эмитентов облигаций, присутствовавших на рынке в 2018 году, кредитные рейтинги с тех пор выросли, причем у большинства на 2-3 уровня».

👍 @acraru #финконгресс #недвижимость #эскроу

📶Рейтинговые действия АКРА за 5 июля 2024г.:

✅Подтверждение кредитного рейтинга АО "Денизбанк Москва" на уровне А-(RU), прогноз "Стабильный"
✅Присвоение кредитного рейтинга выпуску облигаций АО "ХК "МЕТАЛЛОИНВЕСТ" серии 001Р-08 (RU000A108WY1) на уровне ААА(RU)
✅Присвоение ожидаемого кредитного рейтинга облигациям с залоговым обеспечением ООО "Инвестиционные облигации" на уровне ЕАА(RU)
✅Подтверждение ESG-рейтинга ESG-АА ПАО Сбербанк на уровне ESG-2

👍 @acraru #рейтинги

📆Завершился Финансовый конгресс Банка России в Санкт-Петербурге.
И вот что АКРА показалось самым интересным:

✅Ключевая ставка в июле возможно будет повышена до 18%
На следующем заседании совета директоров Банка России, которое пройдет 26 июля, будут обсуждать повышение ключевой ставки с 16% до 17% или даже до 18%.

✅ЦБ РФ по-прежнему рассчитывает вернуться к целевому показателю инфляции в 4% к середине 2025 года
Пик годовой инфляции в России будет в июле, а с августа-сентября ЦБ рассчитывает увидеть постепенное снижение темпов роста цен.

✅Эльвира Набиуллина сообщила об усложнении ситуации с трансграничными платежами
Затруднения на рынке трансграничных платежей ведут к росту транзакционных издержек и, как следствие, удорожанию импортных товаров.

✅Глава ВТБ заявил, что рано или поздно в РФ придут иностранные инвесторы
Андрей Костин отметил, что финансовая сфера наиболее чувствительная, инвесторы боятся.

✅ЦБ предлагает присваивать некредитный рейтинг качества продаж финпродуктов
Этот рейтинг должен формироваться рейтинговыми агентствами с учетом оценки качества системы управления финансовым продуктом.
Рейтинг будет стимулировать финансовые организации к соблюдению прав потребителей финансовых услуг, пояснил идею Михаил Мамута.

👍 @acraru #финконгресс #новости #рейтинги

🔍Работники старшего возраста могут стать частичным решением проблемы текущего кадрового дефицита в стране. К такому выводу пришли АКРА и консалтинговая компания Strategy Partners в совместном исследовании по резервам российского рынка труда.

Важное из исследования:

✅Минтруд России к 2030 году в России ожидает сокращение самой востребованной на рынке труда возрастной категории — 30–39 лет — на 7,2 млн человек.

✅Численность граждан в возрасте от 40 до 59 лет может увеличиться на 3,7 млн человек.

✅АКРА оценивает внутренние резервы рынка труда в России в 7,5 млн человек, из которых около 5 млн — люди старшего возраста.

На фоне дефицита кадров будет расти число обучающих программ для сотрудников старших возрастов, программ, нацеленных на поддержку здоровья
работников. Кроме того, будут вводиться методы мотивации такие, как активное вовлечение сотрудников старшего возраста в корпоративную культуру компании, признание их заслуг и достижений.

Результаты сервисов по поиску работы:
📂По данным hh.ru, в последнее время наблюдается значительный рост числа резюме специалистов старшего возраста — их количество выросло более чем в 2,5 раза за последние два года.
📋Согласно исследованию
Работа.ру, главными преимуществами сотрудников старшего возраста работодатели считают ответственное отношение к работе, большой опыт и высокий уровень квалификации.

🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2780/


👍 @acraru #аналитика #работа #кадры

🗯Экспорт продукции АПК из России в 2024 г. может достичь нового рекорда и превысить $45 млрд, сообщил РИА Новости эксперт группы корпоративных рейтингов АКРА Антон Тренин.

"Говоря о текущем годе, можно вспомнить, что ещё в 2018 г. в ходе майских указов Владимиром Путиным была поставлена цель достичь экспорта продукции АПК на $45 млрд в 2024 г. На мой взгляд, она вполне достижима и может быть даже перевыполнена, учитывая хорошие результаты первого полугодия, которые на 16% превзошли в объемных показателях результаты первого полугодия 2023 г.",

- отметил Тренин.

⚠️Аналитик также добавил, что несмотря на ожидаемые более слабые результаты второго полугодия из-за майских потерь посевов, поддержку ему окажут растущие объемы экспорта мясной и молочной продукции.

💬"В результате, я полагаю, что этот год станет очередным рекордным по экспорту продукции АПК в денежном выражении", — заключил эксперт.

✅По итогам 2023 г. экспорт продукции АПК РФ составил $43,5 млрд
✅В 2022 г. - вырос до $41,3 млрд

👍 @acraru #АПК #прогноз #экспорт

📶Рейтинговые действия АКРА за 8 июля 2024г.:

✅Подтверждение кредитного рейтинга ПАО "ММЦБ" на уровне ВВ+(RU), прогноз "Стабильный"

👍 @acraru #рейтинги

Что сейчас происходит на рынке медицинских изделий в РФ? Какие импортные препараты удалось заместить отечественными? На эти вопросы ответил наш директор группы корпоративных рейтингов Василий Танурков.

🗯Аналитик считает, что импортозамещение в первую очередь происходит в списке необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП). На текущий момент 95%-97% препаратов из ЖНВЛП обеспечиваются отечественными производителями.

⬆️Наблюдается постепенный рост доли дженериков, в том числе российского производства (в 2023 г. доля продаж оригинальных препаратов сократилась с 13% до 12,6% в натуральном выражении и с 40,4% до 39% в денежном выражении).

Ранее вице-премьер Татьяна Голикова сообщила, что в 2023 г. зафиксировано снижение импорта медицинских изделий. На это повлияло сокращение спроса на импортную медицинскую продукцию.

💬В свою очередь Василий Танурков отметил, что снижение импорта лекарственных препаратов в прошлом году в большей степени является последствием ажиотажного спроса в 2022 г., когда на фоне санкций были сформированы избыточные запасы.

"Снижение доли импорта лекарственных препаратов в России является достаточно устойчивым трендом – так, за 5 лет (в 2023 г. по отношению к 2018 г.) доля импортных лекарственных препаратов сократилась с 39% до 31,4% в натуральном выражении и с 70% до 54,9% в денежном выражении", - объяснил аналитик.

👍 @acraru #медизделия #импортозамещение #производство #спрос

📢Правительство РФ согласовало продление срока действия запрета на экспорт риса и рисовой крупы до конца текущего года. При этом запрет не распространяется на поставки в страны ЕАЭС.

📊Эксперт группы корпоративных рейтингов АКРА Антон Тренин назвал это ожидаемым событием и сообщил РИА Новости, что запрет не будет снят раньше 2026 г. Причиной этому будет выполнение работ по реконструкции Федоровского подпорного гидроузла на реке Кубань, которое запланировано до конца 2025 г.

"Несмотря на озвученные Минсельхозом планы по росту производства риса в России к 2030 г. до 2 млн тонн, что почти в 2 раза больше урожая 2023 г. (1,066 млн тонн), в текущем году отсутствуют предпосылки к значительному увеличению валового сбора риса",

- отметил Тренин.

Прогноз АКРА на 2024 г.
✅Сбор риса в РФ может составить 1,09-1,12 млн тонн
✅Производство рисовой крупы будет на уровне 620-630 тыс. тонн

Запрет на экспорт риса и рисовой крупы был введен 1 июля 2022 г. после аварии на Федоровском гидроузле на Кубани с целью исключить риски дефицита и обеспечить стабильные цены на готовую продукцию для потребителей, а затем продлевался до 30 июня 2024 г. включительно. В начале июля кабмин продлил данное ограничение до 31 декабря текущего года.

👍 @acraru #рис #экспорт #запрет

📶Рейтинговые действия АКРА за 9 июля 2024г.:

✅Подтверждение кредитного рейтинга ООО "МСБ-Лизинг" на уровне ВBВ-(RU), прогноз "Стабильный"
✅Подтверждение кредитного рейтинга АО АКБ "ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК" на уровне A-(RU), прогноз "Стабильный"
✅Повышение кредитного рейтинга ООО "Вита Лайн" до уровня A-(RU), прогноз "Стабильный"

👍 @acraru #рейтинги

🏦 С 2024 г. у зарубежных банков, не связанных с недружественными странами, может появиться возможность открывать филиалы в России, пишут "Известия".

В начале июля Минфин внес в правительство законопроект, который разрешает иностранным банкам из дружественных государств открывать филиалы в РФ, сообщили «Известиям» в пресс-службе ведомства. Там добавили: мера направлена на расширение сотрудничества и создание совместных инвестиционных проектов с такими странами.

💬Управляющий директор, руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень согласился, что отечественные кредитные организации не могут предоставлять доступ к определенным услугам из-за санкций. На этом фоне открытие иностранными игроками филиалов с ограниченными функциями в РФ действительно может упростить российским компаниям проведение международных расчетов.

"Опасения вторичных санкций, скорее всего, приведут к тому, что интерес иностранных банков будет определять не их принадлежность к определенной юрисдикции, а собственно аппетит к этому риску. Филиалы могут требовать меньших затрат для создания и быть в меньшей мере подвержены регуляторному воздействию",

- добавил аналитик.

👍 @acraru #банки #филиалы #открытие

Почему в России не снижаются цены на продукты? Наш эксперт группы корпоративных рейтингов Антон Тренин выделил основные факторы отсутствия уменьшения цен:
1️⃣ рост зарплат
2️⃣подорожание стоимости логистики, удобрений, сельхозтехники и бензина
3️⃣длительный период высокой ключевой ставки

"Я считаю, что с осени есть шанс наблюдать тренд на некоторое снижение уровня продовольственной инфляции в формате год к году из-за эффекта довольно высокой базы второго полугодия прошлого года. При этом, по моему мнению, быстрого замедления до желаемых результатов (4-5%) ждать не стоит", - объяснил Тренина.

Динамика цен по группам продуктов

Плодовоовощная продукция
🟢По сравнению с началом года большего всего подорожали картофель и свекла (на 90% и 88% соответственно).
🟢Фиксируется понижение цен на огурцы и помидоры (на 35% и 14% соответственно к началу года)

Мясо и птица

На отдельные виды мясной продукции возможно повышение цен, связанное с сезонным увеличением спроса в период шашлычного сезона
В целом по мясной продукции будет и дальше наблюдаться относительно сдержанный рост цен (в пределах 10% - на уровне общей инфляции)

🟢Сильнее всего в последнее время росли цены на баранину (+19% за полгода)
🟢 За минувшие 6 месяцев цены на курицу несколько снизились (- 2,5%).

Куриные яйца оказались самым подорожавшим за прошлый год продуктом питания, цены на который в течение года стали дороже на 61%.
🗯"Я полагаю, что ослабление цен может продолжиться вплоть до сентября (ещё в пределах 5%), после чего вероятна их стабилизация вплоть до Нового года, когда традиционно возрастает спрос на куриные яйца, что может привести к новому всплеску цен", - заключил Тренин.

👍 @acraru #продукты #цены #рф

📶Рейтинговые действия АКРА за 10 июля 2024г.:

✅Подтверждение кредитного рейтинга ООО "Газпром капитал" на уровне AAA(RU), прогноз "Стабильный"
✅Подтверждение кредитного рейтинга облигаций ООО "Газпром капитал" на уровне AAA(RU)
✅Подтверждение кредитного рейтинга ОАО "РЖД" на уровне AAA(RU), прогноз "Стабильный"
✅Подтверждение кредитного рейтинга облигаций ОАО "РЖД" на уровне AAA(RU)

👍 @acraru #рейтинги

🔍В июне наше агентство провело круглый стол, на котором аналитики отметили перспективные направления в лизинговой отрасли, а также объяснили, что же способствует росту ее развития. В новом исследовании мы продолжаем рассказывать, как российская лизинговая отрасль в 2023 г. преодолела замедление роста и что стало для нее основным драйвером восстановления.

По данным Федресурса, общее число договоров лизинга по итогам 2023 г. достигло рекордных 488 тыс. против 316 тыс. штук годом ранее.

⚠️Ключевым фактором успешного развития лизинга в прошлом году стало восстановление экономической активности в России. Росту сектора в 2023-2024 гг. также способствует постепенное преодоление дефицита лизингового имущества, государственная поддержка отдельных сегментов экономики, прежде всего субъектов малого и среднего предпринимательства.

О результатах опроса АКРА среди лизинговых организаций
🟢Треть участников ожидают, что в ближайшие 12 месяцев рост чистых инвестиций в лизинг превысит 25%, абсолютное большинство респондентов, в свою очередь, прогнозируют рост более чем на 10%.
🟢Оптимистичные ожидания сохраняются в отношении темпов роста выручки и чистой прибыли.
🟢Основной фактор, сдерживающий рост бизнеса лизинговых компаний, - уровень процентных ставок.
🟢Качество лизингового портфеля не вызывает беспокойства у компаний отрасли.

🔗Подробнее: https://www.acra-ratings.ru/research/2783/

👍 @acraru #аналитика #лизинг #рф

🏡Семейная ипотека-2024: изменения в программе

Минфин сообщил о продлении семейной ипотеки до 2030 г. Ставка по ней составит 6%, максимальная сумма кредита — 12 млн руб. для Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области, 6 млн руб. — для остальных регионов.
Первоначальный взнос составит 20%, срок кредита - до 30 лет.

Кто может получить семейную ипотеку на новостройки?
✅семьи, где есть ребенок-инвалид
✅семьи с детьми, где есть хотя бы один ребенок в возрасте до 6 лет (ранее программой могли воспользоваться семьи, где есть ребенок до 18 лет)
✅семьи с двумя несовершеннолетними детьми, проживающие в регионах с низким объемом строительства или проживающие в регионах, имеющих индивидуальные программы развития
✅семьи, проживающие в малых городах с численностью населения до 50 тыс. человек и имеющие двух несовершеннолетних детей

⚠️Раньше льготный кредит был доступен семьям при рождении первого ребенка и если в семье уже есть двое и более несовершеннолетних детей.

Ждать ли высокого спроса на покупку жилья? Старший директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Ирина Носова отметила:

"Не менее 60% потенциальных ипотечных заемщиков пока отложили покупку недвижимости. Но реальная проблема не столько в ставках, сколько в ценах, которые повысились в 1,8-2 раза с начала действия льготных программ. Их продление означало бы дальнейший рост стоимости недвижимости, доступность которой за последние 4 года сильно упала".

👍 @acraru #ипотека #семья #изменения

📶Рейтинговые действия АКРА за 11 июля 2024г.:

✅Подтверждение кредитного рейтинга Новгородской области на уровне А-(RU), прогноз "Стабильный"

👍 @acraru #рейтинги

Как рост налога на прибыль повлияет на экономику России?

📊С 2025 г. планируется повышение ставки налога на прибыль с 20% до 25%. Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП РАН) разработал три сценария развития экономики, которые зависят от того, как государство будет тратить дополнительные доходы от повышения налога, пишет РБК.

Три сценария
1️⃣ Дополнительные доходы будут направлены на увеличение госрасходов (образование, здравоохранение, госуправление)
- Незначительное снижение темпов экономического роста
- Увеличение занятости и повышение напряженности на рынке труда

2️⃣Дополнительные доходы направляются на госинвестиции
- Более высокий рост ВВП в краткосрочной перспективе, но замедление в долгосрочной
- Усиление инфляции

3️⃣ Дополнительные доходы будут направлены на сокращение дефицита бюджета.
- Более низкие темпы экономического роста и инфляции по сравнению с базовым сценарием
- Снижение производительности труда и сохранение высокой безработицы

💬Старший директор - руководитель группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Елена Анисимова считает очевидным, что в чистом виде эти сценарии не могут реализоваться на практике.
"С учетом объема прогнозируемых дополнительных доходов разумно ожидать роста государственных инвестиций (что, кстати, должно компенсировать снижение частных инвестиций, заложенное в каждом сценарии). Но с 2025 г. возникает необходимость финансирования ряда новых инициатив, и на это тоже необходимо направить средства (например, индексация пенсий работающих пенсионеров). Поэтому разумно предположить микс 2 и 3 сценария, хотя и первый исключать нельзя", - добавила Анисимова.

👍 @acraru #ран #налог #прогноз

Выходные совсем близко, а мы спешим показать вам экономические новости, которые показались интересными за рабочую неделю.

💵Совокупный объем биржевых торгов валютой в июне из-за санкций сократился на 33,3% - до 6,3 трлн руб.
Причиной тому послужило прекращение торгов долларом и евро из-за введенных санкций против Московской биржи.

🏡Две трети россиян отложили покупку жилья из-за отмен льготных ипотек
66% россиян отложили покупку жилья, чтобы накопить недостающие средства, 11% респондентов оформили ипотеку раньше запланированного, чтобы успеть воспользоваться программами.

⬆️В Минфине заявили об увеличении нефтегазовых доходов РФ на 68,5% с начала года
В министерстве во многом объясняют это ростом цен на российскую нефть: уже на протяжении года сырьё отечественной марки Urals торгуется дороже установленного Западом потолка $60 за баррель.

✅Cнижению цены на продукты мешают рост зарплат, логистика и ключевая ставка
Некоторое снижение продовольственной инфляции в годовом выражении возможно с осени. Это будет объясняться высокой базой второго полугодия 2023 г.

🏦Банк России создал для инвесторов базу с рейтингом компаний
Инвесторы смогут увидеть все рейтинги эмитента в одном профиле, раньше для этого приходилось самостоятельно искать информацию на сайте каждого из агентств.

👍 @acraru #новости #главное

📶Рейтинговые действия АКРА за 12 июля 2024г.:

✅Присвоение статуса "Рейтинг на пересмотре - развивающийся" по кредитному рейтингу ПАО "ИНГРАД"
✅Подтверждение кредитного рейтинга АО "ДОМ.РФ" на уровне AAA(RU), прогноз "Стабильный"
✅Подтверждение кредитного рейтинга облигаций АО «ДОМ.РФ» на уровне AAA(RU)

👍 @acraru #рейтинги